我国国债适度规模影响因素的计量分析(3)

我国国债适度规模影响因素的计量分析

　　
　　结论
　　
　　根据本文的分析，可得到如下结论：
　　第一，经过分析可以发现，城乡居民储蓄存款这一指标对我国国债发行规模有着重要的影响。在经济平稳发展的基础上，人民生活水平不断提高，居民的收入、储蓄会进一步增加，这会有助于国债适度规模的进一步扩大。
　　第二，国债发行作为弥补赤字的一种方式，在我国经济发展中起到十分重要的作用，特别是在1994年中央政府出台《预算法》，在《预算法》中规定政府不得向银行透支或通过向银行借款的方式来弥补财政赤字以后，发行长期和短期国债成为弥补财政赤字的唯一方法。自此，可以说财政赤字是影响我国国债发行的一个重要因素。
　　第三，从模型中我们看到，当经济长期持续增长的时候，会降低对国债的需求，使得国债发行量减少。通过本文第二部分的分析，我们知道国民经济发展水平是影响国债规模一项重要因素。一方面，经济的增长，国家经济实体的提升会使得国债适度规模上升，另一方面，经济水平的整体提高，政府收入更多，也会减少对国债发行的依赖，这样，国债规模便趋于良性的循环状态。
　　第四，根据模型我们发现，国债还本付息支出额对我国国债发行规模的影响较弱，这说明了我国经济发展迅猛，财政收入增长较快，对国债的还本付息支出并不依赖于国债的发行取得的收入。